（观察深一度，专注上市公司价值挖掘。)
一直很忙，今天才抽空看了海思科（002653）的中报。说实在的，并不是海思科2019年中期营业收入和净利润同比增长57%、61.55%，超预期业绩让我激动，而是经营情况讨论与分析部分提到的研发情况及营销新体系，让我眼前一亮。
根据公司公告，期间海思科未来重磅品种HSK3486、注射用艾斯奥美拉唑纳、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠及阿伐那非等获得了《受理通知书》，尤其是作为一类化药的HSK3486被纳入了有限评审，借助优先评审的通道，快的估计今年底能批准，慢的估计明年上半年能批准。
从大约6年前，生产辅助用药的海思科开始转型，往治疗性用药转型。公司布局了麻醉镇痛、肿瘤、呼吸及糖尿病等大病种领域，从目前的研发管线来看布局很清晰。
在接受外部机构投资者调研时，海思科高管表示，争取每年有1个创新药上市，每年有2-3个创新药申请临床批件，每年2-3个外部合作项目落地。从目前情况来看，走的最快的就是HSK3486的肠胃镜检查麻醉镇静适应症了，已经在走优先审批程序了。
很早以前，大约是4、5月份，我写过一篇文章质疑海思科单独3486对业绩的支撑问题，因为它现在的业务里还有辅助用药，而且仿制化学药在当前的医药政策下基本上是比拼成本。很多投资者认为我看空海思科，骂我。
其实，就像HSK3486跟贵州有缘一样，我今年2月份在贵阳观山球馆打羽毛球休息间隙，刷猎聘网看到海思科招聘广告，才意识到它家业绩可能要好转。在医药圈里求证朋友后才陆陆续续买入的。
我有个习惯，越是买的股票越是要不断地质疑自己，看看逻辑是否还能真正成立，而不是买入后就期盼它赶紧涨停。今年中报提到的一句话“公司营销战略全面转型为学术引领营销，由单一的招商代理模式向合伙制和自营式营销模式转型”，也印证了我当初在猎聘网上得到的信息。
通常来说，有实力的药企才会自建营销队伍。中报显示，海思科通过学术营销，开展新品推广工作，聚焦终端开发和药品上量，公司新增加了各级别医院2000多家，开展学术活动2300场次。
这是撸起袖子加油干的前奏啊，也是当初我买入海思科的理由之一。现在海思科股价从最低点翻了一倍，机构在中报也进去了一堆，市场对于3486的预期很强烈，这个时候估计没有什么便宜好捡了。
我在上次的文章中说，有人把海思科比作小恒瑞，我还为此发在朋友圈里。但是医药行业评审流程挺长的，而且获批后市场开拓上量能力也很重要，还说那句话“是不是小恒瑞，我们只能交给时间了”。
再从财务数据上说几句，从中报趋势来看未来几年，海思科的市盈率估计都不会低，因为销售费用和研发支出都很高，中报同比分别增长了60.71%、67.36%。用choice数据拉了最近三年的，呈现明显上升趋势，这跟海思科的发展战略是吻合的。可以预见，要支撑每年创新药上市，每年IND，都需要大量资本支出的。
买了海思科的人，最好关注下它家的微信号，随时了解进展。价值投资不是睡大觉，要关注你买的公司价值的变化。
（来源：公司361的财富号 2019-09-07 18:56） [点击查看原文]
转载自: 002653股吧 http://002653.h0.cn
公司名称：海思科
股票代码：sz002653
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：化学制药
所属地区：西藏
公司全称：海思科医药集团股份有限公司
英文名称：Haisco Pharmaceutical Group Co., Ltd.
公司简介：海思科公司成立于2000年，是一家集新药研发、生产制造、销售等业务于一体的多元化、专业化医药集团上市公司。目前研发中心的科研工作涉及肠外营养、肿瘤、心脑血管、抗病毒、内分泌、中枢神经等多个临床治疗领域，在创新药、高端仿制药专业领域启动了100余个...
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